M&A im E-Commerce-Sektor
MUNCHEN | Februar 15, 2010 - Der e-Commerce-Sektor hat sich mittlerweile zu einem großen, etablierten Markt entwickelt, der weiterhin attraktive Wachstumsraten aufweist. In Deutschland wurden 2009 mehr Waren und Dienstleistungen online verkauft als jemals zuvor und der deutsche E-Commerce-Markt wächst mittlerweile stärker als der amerikanische.
Auch im Jahr 2010 blicken Online-Händler optimistisch in die Zukunft; 72% der deutschen Akteure planen einer Umfrage des Bundesverbands des Deutschen Versandhandels zufolge vermehrt Investitionen in diesem Bereich. Vor diesem Hintergrund konnte man bereits 2009 interessante Zukäufe von strategischen Investoren beobachten. Auch 2010 erwarten wir eine Vielzahl von Transaktionen im E-Commerce-Sektor. Zu den wesentlichen Treibern hierfür gehören Full-Service, neue Geschäftsmodelle und internationale Investoren.
Im e-Commerce-Sektor ist ein Trend zu integrierten Angeboten erkennbar. Während reine Anbieter von Softwarelösungen, SEM- und SEO-Services teilweise Probleme haben, ihr Geschäft erfolgreich auszubauen, bevorzugen Kunden, wie z.B. große Markenartikler, Lösungen aus einer Hand. Dies hat Auswirkungen auf die Geschäftsmodelle. Ein gutes Beispiel hierfür ist GSI Commerce, weltweit führender Anbieter von E-Commerce-Lösungen, dessen erfolgreiche Wachstumsstrategie auf dem Angebot von Full-Service-Lösungen basiert. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren zahlreiche Akquisitionen durchgeführt und z.B. durch Zukäufe wie e-dialog seinen Bereich Interactive Marketing Services ausgebaut.
Auch in Deutschland gibt es mittlerweile erste Full-Service-Anbieter im E-Commerce. Die Attraktivität des Marktes, die Nachfrage nach integrierten Angeboten und die große Marktfragmentierung auf Anbieterseite werden zu zahlreichen Transaktionen im E-Commerce-Services-Feld führen.
In den letzten Jahren erfreuen sich geschlossene Shopping-Communities (Private Sales) zunehmender Beliebtheit. Die Idee dahinter ist die, dass nur Community-Mitglieder zumeist „Overstock“ oder „Off-Season-Produkte“ zu reduzierten Preisen online erwerben können. In Europa haben sich in diesem Bereich sehr erfolgreiche Anbieter etabliert; allen voran der europäische Marktführer Vente Privee mit einem geschätzten Umsatz von ca. EUR 650 Mio. im Jahr 2009, aber auch deutsche Player wie BuyVIP oder brands4friends. Auch GSI Commerce hat sich in diesem Feld im November 2009 durch die Übernahme von Retail Convergence verstärkt, dem Betreiber des Shoppingclubs RueLaLa und des Schnäppchenshops Smartbargains. Das Gesamtvolumen der Transaktion lag bei bis zu USD 350 Mio. Hinsichtlich Vente Privee gibt es immer wieder Übernahmegerüchte und wir werden in diesem Feld sicherlich M&A-Deals in den nächsten 24 Monaten sehen.
Eines der spannendsten Felder für Transaktionen im E-Commerce-Sektor wird zukünftig Mobile Commerce sein. Der Mobile Internet-Markt wächst wesentlich dynamischer als das stationäre Internet im letzten Zyklus und ist ein wesentlicher Treiber für das weitere E-Commerce-Wachstum. Auch in diesem Bereich wird es daher viele M&A-Transaktionen geben.
Die Attraktivität deutscher E-Commerce-Unternehmen gerät immer weiter in das Blickfeld internationaler Investoren. Während sich der angelsächsische Technologie-Investor Kennet an BuyVIP und Spreadshirt beteiligte, engagierte sich der französische VC-Geber Seventure kürzlich beim E-Commerce-Plattformbetreiber Tradoria. Die internationalen Investoren können die Expansion dieser Unternehmen unterstützen und dazu beitragen, dass neue attraktive M&A-Kandidaten entstehen.
Vor dem Hintergrund des attraktiven Marktumfeldes und der Dynamik im E-Commerce-Sektor werden wir auch in den kommenden Jahren zahlreiche Transaktionen in diesem Sektor sehen.
